包子企業-2020年企業目標

- 12月 31, 2019

首先引述自MBA智庫百科的一段話，是有關於均值回歸（Mean Reversion）的描述：

到目前為止，均值回歸理論仍不能解決的或者說不能預測的是回歸的時間間隔，即回歸的周期呈“隨機漫步”。不同的股票市場，回歸的周期會不一樣，就是對同一個股票市場來說，每次回歸的周期也不一樣。正的收益與負的收益回歸的幅度與速度不可能一樣。
因為它們之間並沒有必然的聯繫，回歸的幅度與速度也具有隨機性。對稱的均值回歸才是不正常的、偶然的，這一點也被實證檢驗所證實。

如果你已經明白這段話想要表達的意思，那麼預測未來股市漲跌絕對是不可為的，再次強調只有以買入並持有的資產配置投資策略才是正確的應對方法。

2019年是豐收的一年，台灣加權報酬指數的報酬率達28.92%，而台灣50報酬指數更高達33.71%。

但是如同我們在先前這篇文章中所提到(Q.今年ETF績效打敗XXX基金或經理人？是評論原型指數型ETF優點的正確方向嗎?)，從報酬，風險，成本，時間四個方向來思考：

1.確實獲取市場報酬
2.有效分散投資組合風險
3.使用低成本投資工具
4.長期持有且股息再投入
雖然今年的報酬率相當高，不過這只是四個投資要素的其中一項，你必須堅持完成上述四項，你要明白績效不是一年造成的，它是由市場報酬加上有效分散風險為源頭，以低成本費用來獲得最大的實質報酬，最後以股息再投入在時間的醞釀之下得到最後的成功。在更長時間範圍與均值回歸的作用下，年化報酬率將會被收斂在一定範圍內。

當你想以擇時選股的方式來迴避投資風險時，請記住一件事是不會改變的，那就是長時間統計下有八成以上的投資人績效是落後大盤的，而他們想到的方法與你大同小異，最後這些人往往變成隨波逐流的投機方式。最終，你自己的行為表現，遠比自己投資組合的表現來得重要。

回顧今年包子企業的整體資產表現：
總資產年增率合計增加了21.77%，其中人力資本占9.08%，財務資本占12.69%，

人力資本是指主動收入薪資減去開銷，就是俗稱的儲蓄。我們今年儲蓄率達34.81%。
財務資本是指投資部位帶來的資產變化，包含了股息、利息以及投資部位帳面價值的變化，多數人稱之為被動收入。

主/被動收入兩者的比重是一個相當重要的觀察點，目前包子企業的主動收入占41.69%，而財務資本達到58.31%。(股息收入並不是我們的觀察重點，完全回報(Total return))才是我們關心的)，在之前分享的文章中曾提過 (賺回時間比什麼都重要)：

當你跨越過這條線,就能『醞釀』另外一種投資理財的情境，有一筆錢正在幫你賺錢，而這筆錢跟你辛苦工作儲蓄下來的錢一樣多，每年投資部位的貢獻將開始超過人力資本的產出，然後一年比一年更多。
很高興我們正走在這樣道路上。

接著讓我們以更遠的時間軸現來觀察包子企業的總資產變化，持續了多年的追蹤，目前總資產目標已經完成56.46%。沒有期限的目標永遠不可能實現，我們希望在2030年底達成目標，目前趨勢預測線推估我們可以在2029年Q2達標，約提前1.5年完成。