FC的碎碎念

日前在新聞中看到有關勞退新制績效的報導,從94年開始執行的勞退新制到底表現得怎樣,今天就來檢驗一下! 首先說明下列表格的欄位,從勞工退休基金 102度年報可以得知勞保新制報酬率與保證收益率,保證收益率是以郵局兩年期的定存利率為標的.通膨率來自 中華民國統計資訊網 ,使用消費者物價指數（CPI）代表. 實際收益是以勞退報酬率或保證收益率較大者來減去通膨率.最後則是0050 台灣50的歷年報酬率,此數值已經包含殖利率. 年度 勞退新制 報酬率 保證收益率 通膨率 實際收益 0050報酬率(減去通膨) 2005 1.5261% 1.9278% 2.30% -0.37% 7.33% 2006 1.6215% 2.1582% 0.60% 1.56% 19.05% 2007 0.4206% 2.4320% 1.80% 0.63% 8.15% 2008 -6.0559% 2.6494% 3.52% -0.87% -44.40% 2009 11.8353% 0.9200% -0.86% 12.70% 74.46% 2010 1.5412% 1.0476% 0.96% 0.58% 11.66% 2011 -3.9453% 1.3131% 1.42% -0.11% -16.66% 2012 5.0154% 1.3916% 1.93% 3.09% 9.58% 2013 5.6790% 1.3916% 0.79% 4.89% 10.62% 加總 　 　 　 22.09% 79.79% 標準差 　 　 　 4.01% 29.64% 年化報酬 　 　 　 2.24% 6.74% 投資1萬元後的結果 　 　 　 12,209 17,979 這9年來似乎是一場空,在考慮通膨後,只增加到12,209元,遠不及0050的17,979元. 連打平最單純的0050都無法達成,建議以後勞退新制改做指數化投資,至少績效會像樣點.

投資基金,我們該注意的不是只有申購手續費與經理費. 透過證劵投資信託公會的網站,還可以查詢出境內境外基金的年度開銷比例. 參考網址: http://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2002.aspx?PGMID=IN0202&PORDER=5 進入網頁後,點選 [各項費用比率 (月、季、年)] 後,還可以根據日期與公司來分類查詢, 選取日期與公司/基金後,按下查詢鈕就會出現相關的資訊. 在表格中, 年度開銷 分為交易直接成本與會計帳列之費用, 交易直接成本: 基金買賣股票產生的費用,為證劵交易手續費( a1 )跟交易稅( a2 ) 會計帳列之費用: 基金需要第三方的銀行負責保管資產,所以需要付出保管費( b2 ),跟其他額外的費用,例如會計師/律師費用等等.經理費則是基金公司收取的經營管理費用. 多數投資基金的投資者們,只聽過經理費(b1),實際上我們參考上圖的資訊,一個經理費收1.37%的基金,年度開銷卻是2.71%,多了1.34%的費用,其他開銷並不會比經理費還少.這些費用都是使用內扣的方式從基金資產中減去,所以你一點感覺都沒有. 是你冒著在市場風險中投資,但不論賺賠你一定會被收取2.71%的費用.

資 本 資 產 定 價 理 論(CAPM) 投資人可以透過持有多種不同證券的方式，將隱含在個別證券中的風險 分散掉，但存於證券與證券間的共同風險則無法分散。 可以經由多角化投資來分散掉的風險，又稱為非系統風險(unsystematic risk) 或公司特有風險 (firm specific risk) 。 無法使用多角化投資分散掉的風險，又稱為系統風險 (systematic risk) 或市場風險 (market risk)。 舉例,日前大統長基的假油風暴,屬於非系統風險,因為分散的投資組合,所以影響會被降低, 系統風險,則是市場本身存在的變動,是無法逃避的, 目前養老500,選擇了50檔台股作為投資組合,儘量分散在不同的類股.以迴避非系統風險,

Vanguard的投資成功原則-Goal, Balance, Cost, Disciplin Goals : Create clear, appropriate investment goals Balance :Develop a suitable asset allocation using broadly diversified funds. Cost : Minimize cost. Discipline : Maintain perspective and long-term discipline. 目標：建立明確的適當的投資目標 例如: 20年後,1500萬的退休金 平衡：使用廣泛多元化的資金制定一個合適的資產配置。 例如: 各以20%的資金比例,投入美國/歐洲/亞洲/新興市場/債劵 的低經理費ETF 成本：成本最小化。 確實瞭解手中投資工具的投資成本,考量風險與成本後,報酬才是最後不可求的. 紀律：保持角度和長遠的紀律。 堅持投資理念,不受市場波動而變質.才能有機會走到設定的目標.