FC的碎碎念

如果你已經選擇了長期存股這條路. 我猜一開始你總是會興高采烈的... 總是想多買,再多買一點,再多買一點.. 因為你終於知道,資本在適當的投資工具下,總是會開花結果的. 當初我也是這樣的想法,既然長期投資的勝率那麼高. 那我何不一口氣把資金移到投資標的上呢? 然而理性面提醒我,這樣的投資計畫, 在長期投資下有多少資產增值的效益呢? 於是我做了一個比較表格.來思考投資初期投入大筆投入資金的效益 我分別計算出在投資工具為年化報酬率6%的前提下. <定期定額1萬元>與<定期定額1萬元加首期投資100萬> <定期定額2萬元>與<定期定額2萬元加首期投資100萬> 從<定期定額1萬元>與 <定期定額1萬元加首期投資100萬>的比較下. 可以發現資產差距很大,在投資金額不大的情況下, 20年之後的差異確實很大. 資產差了60%.. 然而在<定期定額2萬元>與 <定期定額2萬元加首期投資100萬>比較中 差異只剩26%,再看看資產價值,<定期定額2萬元>可以達到882萬. 雖然離<定期定額2萬元加首期投資100萬>可以達到1112萬. 但是<定期定額2萬元>的資產也是不少了. 於是我開始思考這樣的試算結果,並且考慮這幾個問題 1.投資計畫的資產目標, 我需要多少錢? 2.投資計畫的時間, 我預計投資多少年? 3.定期定額金額的可能性, 我每月可以定期定額多少錢? 4.一次投入的風險,我能掌握 單筆投入時的買入成本風險嗎? 5.要花多少時間研究進場時機?勝率高嗎? 6.資金管理的風險性,大筆投資後,短期可運用現金足夠嗎? 之後我豁然開朗了. 即使手上有大筆現金,我也是使用拉高定期定額的投資金額來處理. 因為拉高定期投資的金額,資產也可以有效增加, 並且買入時成本風險也可以降低. 不用急於當下,不讓市場波動影響我的資金的投入頻率. 既然可以達成目標,那就選擇最安全的方法,持續與穩定才是重點. 大筆金額的投入方式,只會讓我們太注意市場波動. 壓對時間進場固然很高興? 但是押錯時間進場的情況下,你想長期投資的心,真的會平靜嗎? 長期投資下,使用合適的投資工具,資產最終價值會被時...

在你腦海中,分散投資組合只有<降低投資風險>的功能嗎? 那你就錯很大了. 在之前的這篇文章中( 我是第二名 )與這篇( 過去五年誰才是贏家? ) 整理出各種類股相對應的被動式ETF之年報酬率. 今天偶然間想到,當初在閱讀<智慧型資產配置>時, 對於作者關於資產配置的報酬與風險計算,相當佩服! 剛好有資料,我也來驗證一下資產配置的好處! 今天就拿寶電子與寶金融的報酬率, 分別計算持股比重為50:50 , 25:75 , 75:25 這三種持股比重 我簡單舉例2008年,採用50:50的算法的計算式 寶電子x50% + 寶金融x50% = 投資組合的報酬率 -48.66%x50% + -35.13%x50% = -41.9% 公式確定後,就交給Excel幫我算了,於是我得到下表了 注意到了嗎 ? 無論是哪一種投資組合,都比單純持有寶電子或寶金融還要好. 最後的總報酬都是增加的 ! 但是想要賺到這個額外報酬, 你必須要每年底將兩個資產比重拉回50:50 (賣出資產比重高的,買進資產比重低的) 這樣你才能拿到額外的報酬. 不過這要兩個資產有明顯的負相關, 這種資產再平衡的策略才會有效. 只是近年來,台灣股市都是大型權值股在漲,所以0050的績效太好了. 就算資產配置加再平衡,也是贏不了0050. 或許,單純抱著打平大盤出發點的0050反而輕鬆.

最近看了一篇演講與一篇文章,有點感慨... 原來阿,我們只不過是 <生產線上的一個作業員> 管你現在的職稱多好聽... 只要脫離<公司>的這個<生產線>.你的專長可能就完全不能運行了.... 在多數專業分工個產業下,你我就只是個<零件>只能為這個<生產線>服務. 無論自己怎麼升級工作技巧,還是不能跳脫<生產線> 而資深有經驗的<零件>,還是會被<公司>換掉的... 甚至公司情願找來新的<零件>培養,也不要把你升級. 或許如文章所言,要恢復過去哪樣的<最小戰鬥單位> 我們的下一代,才能走出自己的未來... <學歷史的大用：呂世浩> http://tedxtaipei.com/talks/2014-shih-hao-lu/ <騎虎難下的六七年級（一）：談困境背後的原因> http://www.projectup.net/blog/index.php?option=com_content&view=article&id=13321%3A2013-05-30-16-24-33&catid=9%3Alife&Itemid=25

寫在文章之前: 一個專案,如果沒有時程規劃與明確的目標設定, 還有可能達成嗎 ?甚至是提前完成的可能性嗎? 一個沒有計畫的目標就只能算是願望而已! 前天在另一個社團看到了幾句話。 大略是提到長期投資與股市的生存之道。 小弟想了兩天, 那長期投資的首要工作是什麼呢? 研究財報?選股?桿稈?避險? 還是研究ETF正2反1? 後來我想想.. 平時工作時,一個長期計劃要進行前... 應該要先定目標啊, 然後是規格,時程... 技術一直在那邊, 但是根據需求,才去評估與學習使用。 接下來,追蹤計劃進度,完成率, 問題解決...之類 最後,專案才有"可能"如期完成。 雖然都是delay居多... 於是我認為一個長期投資能生存之道。 (或是忠實執行吧...) 首要當然是< 找出你目標是需要多少資產>, 你需要而不是想要多少... 然後你能持續投入多少本錢。 你有多少投資時間. 在計算後,得到所需的年化報酬率。 最後才需要評估需要使用何種工具。 再來考慮學習工具。 至此,本金,報酬率,時間被合理的估算出來。 長期投資有了第一步規劃。 而非,隨意估個資產數字, 投資時間就看使用投資工具時的運氣... 抱著有天還能提前完成的想法... 長期投資計劃中, 只有本金跟時間是你能控制的。 報酬是市場給你的... 因此我們用心在維持希望的報酬率。 使用資產配置或資金管理等策略來保持它。 <如果你確信要長期投資> <當你評估後,發現市場報酬就可以達到> <那你還想去使用更高風險的方法嗎?> 那或許你長期投資的首要工作。 應該是回頭說服自己該長期投資了... 那才是你長期投資的最大問題。 不然生存之道的殺手就是自己啊。 P.S 這本書是講軟體專案管理。 雖然跟投資無關,但計劃管理都是相同的道理。 工作多年,專案能準時完成已經是很強了。 想依靠工具大幅減少工作時間很少看過。 因為工具不是影響最大的因素。 隨意導入新工具反而常常出事居多。 如果長期投資的終點是那麼重要。 你也知道市場報酬就是風險最低的工具。 而且也合乎你要的報酬了。 那麼,在這樣的條件下. 你這個專案才有"可能"on schedule... 至於想要專案提前完成...別鬧了....

前幾天心血來潮, 想作一個台灣股市,各類股年化報酬率的比較, 而比較時間至少是5年... 看看誰是這五年的贏家 在有點偷懶的情況下,我使用了 MoneyDJ的指數化ETF比較 詳細內容可以參考這篇( 我是第二名 ) 最後我得到結論如下表: 紅色背景是當年度的績效第一名,綠色是最後一名. 表格中是當年度的報酬率,括號內是五種ETF的績效排名. 這幾年電子股/金融股/高股息的績效,幾乎輪流在當第一名跟倒數名次. 中100最慘,包了三次最後一名,沒贏過半次.. 在這樣的波動下,績效總在2-3名的0050勝出了 !!! 時贏時輸的影響這麼大??? 也對,如果發生虧損20%,是要漲25%才回到損益兩平點... 所以看來輸的原因是這樣子... 後來有網友在問,這些報酬率的計算都是Total Return嗎? 說真的,我也不知道.... 尤其是電子類股與金融類股竟然是輸給大盤表現的.... 更讓人不相信阿,這實在是有點弔詭.. 因為臺灣人最喜歡玩電子跟金融股阿...... 這兩天我想了想,還是不要偷懶好了. 同時也為了讓滿足自己的好奇心, 我使用證交所的報酬指數歷史資料來算... (http://www.twse.com.tw/ch/trading/exchange/MI_INDEX/MI_INDEX.php) 所以現在不只金融跟電子股了,全部的類股報酬我都算一次. (證交所反而是台灣50,中型100,高股息的資料不齊...真怪...) Anyway~結果統計出來了,參考下面的表格吧. 這五年大盤的年化報酬率是 6.18% 大家可以看看每種類股的表現如何. 而我特別想提出一點, 我想驗證上面計算的ETF報酬的<弔詭>問題... <未含金融電子股報酬指數>年化報酬率是7.59%.. 是贏<發行量加權股價報酬指數>的6.18%. 大盤如果不包含電子與金融表現,其實績效是比較好的.. 看來金融跟電子輸給大盤好像是對的. 會想作這樣的統計,其實原因是這樣的... 很多人常常會鍾情於特定類股,或是特定個股. 感覺就是跟特定類股<訂終身>了... 無論你選擇的個股多麼強,始終還是會在該類股的平均報酬波動. 個股要<長期大幅超越類股平均>,這應該是很難的... 以單獨長抱電子或是金融類的股票, 其實以長期統計數據來看,還...

剛剛整理出來的表格,果然還是書上讀到的結果.... 考試總是第二名的同學. 最後反而拿下榜首... 一點也不讓人意外阿 表格式內的數據,上方為當年度報酬率,括號內為五種ETF的當年度報酬率排名 資料來源是MoneyDJ.com 我有分別抓到各年度的報酬率,手動計算出總報酬率,數據是一致的 0050的報酬率,貼近加權報酬指數,應該是有還原權值,不然會差很多.... 其他的ETF就當它是有還原除權息了 有機會打贏大盤,但不代表人人都會成功. 基本上,沒打贏大盤報酬...你就是輸給市場了. 理財計劃也不是跟別人比賽績效. 如果你在評估你的投入本金/報酬/時間後, 確認了這三要素的掌握度(能持續投入多少本金,年化報酬率,投資的時間) 那報酬率高或低,其實都不太重要,重點是你能不能完成它. 如果一個投資計畫的黑天鵝 只是因為今年漲/跌了30%就會停止. 那這只能證明,你的投資計畫考慮的太單純了.... 舉例來說: 如果每季存股5萬元在0050,10年後就可以達成你的理財目標. 你改去追求 每季5萬在XXXX個股,5年後就可以達成你的理財目標. 哪一種方法好? 達成率? 吃睡都安心? 就看你自己的心態了..還有投入本金/報酬/時間的組合了 了解自己想進行的投資方法,然後 Just do it~ 沒搞清楚,學費是繳不完的!

數據已經告訴我,只要願意長抱十年, 指數化一定不會虧錢,還可以有6~10%的年化報酬. 數據已經告訴我,只要願意長期投資, 定期定額一定可以平均成本. 數據已經告訴我,只要願意相信人類的慾望.. 賺取市場報酬就可以達成理財目標. 我兩位姊姊,相信我... 不過....不是他們懂了指數化投資... 只是他們懶得懂... 他們說: 簡單就好,我每月把錢轉帳給你,你幫我們投資... 我說: 好吧,那就每月定期定額0050,我們來賭台灣的未來吧~ 他們說: 聽不懂,反正你幫我弄吧.... 簡單的事,反而輕鬆又有效率... 如果不是自己的錢,還真容易理性的投資... 70.9元的0050,應該沒多少人買的下手吧...